互联网对传统的经济体系发出了强有力的冲击。在金融领域，互联网与传统证券交易之间的结合--网上证券业务--就是一个典型实例。网上证券交易以美国最为发达。目前美国已基本普及网上证券交易，约有30%~50%的证券交易是直接或间接通过网上进行的。它是建立在一个庞大的、有4500多万名网上用户的基础之上的。截至1999年底，美国网上交易的账户总数超过了1200万，而1998年参与网上交易的账户数只有300万户，发展速度极为惊人。除美国外，英国、瑞典以及亚洲的日本、韩国、我国的台湾和香港等国家和地区近年来的网上交易发展也相当迅猛。台湾自1997年初出现第一家网上证券商以来，现在已有宝来、大信等8家证券商开展网上交易，最高的月交易量达到300多亿台币；1999年以来，韩国的网上证券交易量也开始猛增。马来西亚吉隆坡股票交易所也宣布从2000年1月底开始推出网上交易网站。据美国国际证券业信息中心调查，目前工业化国家至少已有500家证券机构推出网上证券交易，入网交易的股民达2000万户，账面资金达5000亿美元。证券交易的网络化正成为世界潮流。
尽管从世界范围来看，网上交易也还是一项新兴业务，对技术、制度环境的依赖程度很深，但它在发达国家的证券市场业中发展非常迅速，代表了证券经纪业务的发展方向。因此，我国也不可能等到所有条件都完备了再来开展此项业务，而必须在创新中完善。否则，届时国内证券商在经纪业务上将毫无国际竞争力可言。对于存在的问题，也必须未雨绸缪，及时发现，才能作好准备，保证其规范发展。
3.1 网上证券概述
3.1.1 网上证券的基本概念
所谓网上证券业务，通常是指投资者利用互联网网络资源，包括公用互联网、局域网、专网、无线互联网等各种电子方式手段传送交易信息和数据资料并进行与证券交易相关的活动，包括获取实时行情、相关市场资讯、投资咨询和网上委托等一系列服务。网上证券的定义有狭义和广义之分，本书中介绍的主要是依靠互联网进行的狭义的网上证券业务，其交易的过程可以用图3-1所示。
在网络上进行证券交易，其程序和我们现实的交易步骤是一样的，也是经过开户、委托、成交、交割等几个步骤，只不过实现交易的手段不同而已，原来需要亲自去交易所办理的一切手续，在网上交易时都可在计算机上操作。网上证券交易的操作程序为：
第一步：登记开户。目前国外证券商已经能支持在Internet上进行开户，如瑞典的Scarab公司（www.scarab.com）。投资者将自己的电脑连通到该站点后，即可直接在网上登记和开户，投资者将自己的社会保险号、信用卡号及授权用电子邮件通知该公司，在家中即可加入证券交易者的行列。
第二步：订单委托。Internet通过TCP/IP协议将投资者的需求及买卖委托及时准确地传递给撮合子系统中并及时得到确认和成交回报。
第三步：清算交割。投资者以电子邮件形式接收证券商发送的通知单，可以通过浏览器连到证券商的Web主机上主动查询自己的交割单和对账单。投资者也可以通过远程文件传输（FTP）的方式到证券商的非匿名FTP服务器上下载自己的成交回报，付款则如同开户。
图3-1 网上证券业务交易过程
3.1.2 促进网上证券发展的主要因素
随着投资者对网上证券交易兴趣的提高，网上证券交易正成为证券界关注的热点，许多证券商纷纷开通了网上证券交易，一些财经类网站则通过各种方式开始涉足网上证券交易。什么是促进网上证券业务迅速发展的原因呢？
首先，计算机和网络技术的发展特别是互联网的普及是推动网上交易的主要动力。美国是互联网的发源地，也是互联网应用最为成功的国家。它不仅拥有世界上最先进的信息网络，同时互联网上的各种商务应用也是最成功的。超前的教育培训政策，使得美国人快速掌握了使用互联网的各项技术。所以网上证券起源于美国并发展最为迅速。
其次，证券行业本身的电子化程度高，实行网上交易的条件比较好。证券业大量的数据和对时间要求严格的交易过程使得证券业从出现之日起就积极地寻求技术上的突破，也成为最早使用计算机和网络的行业之一。证券从业人员也相应地掌握了计算机和网络知识，为证券业上网提供了必要的基础设施和人才储备。
第三，电子商务的普遍开展使得用户对网上证券交易的认同越来越深。电子商务的发展一度陷入困境，但是人们却发现证券网站能神奇地保持着良好的发展状态，以至于有人提出网上证券是最好的电子商务形式。网上证券作为一种电子商务形式确实有先天的优势，它完全回避了电子商务中物流这一障碍，仅仅是信息流和货币流在网上的流转。另外，多数证券投资者一直就是通过电话和使用证券营业部客户端的方式进行交易的，所以也很容易认可网上证券的交易形式。
第四，证券业的激烈竞争促使证券公司寻求突破。近几年，证券业的竞争已经进入了白热化的阶段，各个证券公司为了吸引客户可谓不择手段。但是传统的竞争方式已经没有足够的吸引力，特别是对小公司而言，单纯依靠原有的模式已经很难继续竞争下去。为了生存和进一步发展，证券公司开始进军网上业务，寻求突破性的发展。
3.1.3 网上证券的基本模式
证券经纪业务由行情服务和管理资金服务两部分组成，具体如图3-2所示。

图3-2 证券经济业务示意图
传统证券交易模式的差别及网络条件所提供的便利都直接导致网上证券模式的多样化。一般来说，网上证券有三种模式：一是传统证券商基于传统营业部提供网上交易业务；二是传统证券商设立一个独立的证券交易网站；三是纯粹的网上证券公司。
网上交易在世界范围内的兴起与迅猛发展虽然只有几年的时间，但从其发展来看，已基本形成了两种交易模式：一种是以美国为代表的网上折扣证券商模式；一种是以日本为代表的固定手续费制度下的网上交易模式。而这两种交易模式的形成，又与各国有关的证券交易规则密切相关。下面我们分别以美国和日本为代表进行简要分析，并借此寻求一种适合我国国情的网上交易发展模式。
1．自由佣金制度下的美国模式
美国的网上交易始于20世纪90年代初，当时主要向机构投资者提供及时行情和网上交易。随着网络技术的发展和电脑网络的普及，涌现出许多网上证券商，向机构投资者和个人投资者提供分析资料，发布公司信息等。更有甚者，公司跳过证券承销商，直接通过互联网向投资者发行股票。据美国证券交易委员会（SEC）估计，全美约有25%的散户交易量是通过网上交易来完成的，其中绝大部分网上证券交易业务是由传统的折扣证券商（Discounted brokerage）提供的。在美国，网络投资交易的规模现在正以每个季度30%~35%的速度递增。据McKinsey的分析报告显示，1994年美国在线投资商不到10万人，到今天已经超过500万人，预计到2002年，通过Internet进行交易的人数将达到1500万人，即占美国所有投资者的半数。到2010年，几乎所有的证券投资者将通过网上交易进行投资。美国网络经纪商的数量从1997年的28家发展到1998年的100家以上，可见其市场前景之广阔，而排名前十位的公司垄断了90%的市场份额。美国网上证券商异军突起，凭借猛烈的广告攻势和低廉的收费，抢走了不少原来属于大型传统证券商的客户。美国网上交易模式以嘉信理财（Charles Schwab）和E*trade公司最具代表性。
美国证券网上交易的生命力如此旺盛，一方面与美国发达的网络系统有关；另一方面也是与网上交易的优势分不开的。对投资者而言，网上交易的最大好处是交易费用低，网上买卖每1万美元，收费仅29.95美元（最近降低到15美元），比250美元的传统收费便宜近90%；另外它操作方便，信息快捷全面，自由度大，不受时间和地点的限制，可随时随地获得行情并进行交易，因此在美国颇受青睐。
目前实行自由佣金制度的国家，如韩国也采用此种交易模式。目前韩国的网上交易模式也可以说是一种折扣证券商模式，其网上证券交易手续费一般是交易额的0.1%~0.15%，只及普通证券交易手续费的五分之一。
2．固定佣金交易制度下的日本模式
日本证券业最早引进网上交易的是大和证券，于1996年4月开始实施网上交易。从1998年6月29日开始，东京证券交易所推出了专为在正常交易时间以外进行的交易而设计的大宗交易和一揽子证券交易的电脑化网络。到1998年底，日本进入网上交易的证券商有19家。而日本目前还没有放开交易手续费，因此各证券商进入网上交易的最主要目标是尽早从网上争取更多的顾客，为手续费自由化以后可能面临的竞争局面作准备。因此，网上交易目前在日本还没有形成竞争热点。
从目前情况看，日本的网上交易具有如下特征：
（1）网上交易得到证券商的普遍认同，没有进入网上交易的证券商都在准备进入。
（2）网上交易处于顾客目标战略阶段，在佣金固定制前提下，广告宣传、树立品牌等是目前证券商在网上交易较为重视的策略。
（3）网上交易的运营体制尚未形成，运作系统大部分是依靠公司或企业集团的内部系统，只有少数利用网络接入提供运作系统服务。
（4）网上交易集中于股票交易，商品差别化的竞争战略处于萌发阶段。
（5）网上交易的服务时间尚有保留，没有达到"热线"状态。只有少数证券商提供每周7日、每日24小时无间断服务，多数证券商的网上服务时间保留在16~24小时之间，周六和周日停止交易的情况居多。
从以上日本网上证券交易的发展状况可以看出，虽然日本在信息技术上与美国并没有多大的差距，但网上证券交易的发展程度却相去甚远。因此，技术因素不应是最主要因素，影响网上证券交易发展的最主要因素是证券市场本身的成熟程度和竞争机制。1999年的股票交易手续费自由化给日本证券二级市场带来了冲击性的影响，网上交易出现了新的竞争局面。日本在实行证券商注册制和佣金自由化的改革措施后，自由竞争机制取代了以往的政府保护政策，自由竞争的市场环境很快在日本形成，网上交易成为日本证券商在二级市场战略调整的重点之一。
除日本外，其他实行固定佣金制度的国家包括我国也基本采用这一模式开展网上交易，开展网上交易的目的更多地集中在对客户的争夺上，而主要手段也更多地通过提供优质的服务来实现。
3．我国网上交易的模式选择
网上交易的模式选择，必须考虑相互关联的两个问题：一是网上交易经纪商的资格认证；二是采取自由定价的竞争模式还是固定佣金的竞争模式。在网上交易发达的美国，有IT背景的网络经纪商能够凭借自身优势，迅速地占领经纪市场，形成了与传统证券商之间的鼎足之势。我国网上交易也有两种模式可以选择：一是只允许传统证券商开展网上交易业务；二是允许其他有IT背景的企业进入，像美国的嘉信理财（Charles Schwab）和E*trade公司那样，与传统证券商一起在网上交易业务上进行竞争。
从目前的情况来看，我国网上交易业务的发展适合采用第一种模式，即只允许传统证券商经营网上交易，证券类网站只能提供技术或信息方面的维护性服务。首先，我国证券商的证券经纪资格一直由中国证监会审批、专营，为了保证网上交易发展的有序性和监管的有效性，网上证券经纪委托也应同样采用这一原则。证券商在开展网上交易之前还要再向证监会申请资格认证，同时禁止非证券商企业绕过证监会的监管，独立进行网上交易业务。其次，我国网上交易发展处于起步阶段，成本支出远远大于收入，此时过度的市场竞争只会削弱公司的盈利能力，影响网上交易的发展。目前全美已有超过100家网上证券商，约有700多万投资者选择网络交易，占个人投资者全部交易量的四分之一。与此同时，日本网络交易服务竞争日趋激烈，相继有20多家证券公司蜂拥而入。激烈竞争不仅使网上证券商的获利能力开始下降，如美国最大的网上证券商嘉信证券去年第三季度的利润已降至14.1%，低于第二季度的15.4%，而且使经营网上交易业务的大型证券商的风险增加，利润下降。美林主席兼总裁科曼斯基说："对公司而言，网上交易是集团70年以来最重大的决定。作出这个决定对美林来说无疑是个痛苦的选择。对于传统经纪人来说，一次股票买卖赚取数百美元的佣金，而通过网上交易，证券经纪人却只能从用户处获取29.95美元佣金。"第三，网上交易的发展使美国和日本都出现了一些私营交易系统（PTS），如"Instinet"、"POSIT"等。这些得到法律承认的"证券经营机构"，具有价格形成功能，从而与"证券交易所"的职能交叉。如何对它们进行界定与监管，是国外证券界的一大难题。目前普遍认为，当私营网上交易系统发展到一定程度，具备了与证券交易所相似的价格形成功能时，就有必要对私营网上交易系统实行与证券交易所相同的管理；毫无疑问，这种交易系统将成为证券交易所的有力竞争者。若把网上交易经纪商限定在传统证券商，则不会出现这一混乱的局面。
在佣金问题上，在发展初期应实行固定佣金制。过早放开价格竞争，可能导致无序的价格战，影响网上交易的平稳发展。随着网上交易的普及程度加深，投资者规模增加，价格下降对经纪商的压力减小，就可以逐步降低网上交易的佣金比率。最后放开价格，使投资者在不降低优质服务的前提下获得低成本的好处。因此，在发展过程中应使网上经纪商的竞争遵循从信息服务竞争向价格竞争转化的次序。
3.1.4 网上证券的特点和优势
网上证券于证券业而言影响尤其重大。首先，无可限量的信息资源，加快证券市场信息流动速度，提高资源配置效率。由于互联网的迅猛发展使得信息传播的速度以及信息量都有了很大的提高，网上证券交易能够提供给投资者更全面快捷的资讯服务。投资者通过互联网作出投资决策时，可以获得详细的咨询。
其次，证券市场范围将大幅度扩大，并打破时空界限。理论上说，证券商只要拥有一个网址就可以无限扩大自己的客户群体，这些客户可以是同城的也可以是异地的，甚至可以来自不同的国家。以往证券投资者主要集中在大中城市，网上证券却使得越来越多的中小城镇和农村居民有可能加入到证券投资者的行列。
第三，证券发行方式将发生根本性改进。传统的证券发行是由证券商负责的，证券商利用自己的或别人的营业网点，等待投资者上门认购。尽管认购方式有很多种，如抽签方式、银行存款方式等，但是仍然存在者销售成本上升、销售效率低下、市场缺乏公平性等问题。我国自沪深两个交易市场相继利用封闭的交易网络系统后，投资者在一级市场上的证券购买方式发生了明显变化，利用证券部开设的交易账户即可以申购国内任何地方经批准发行的证券。但是由于没有全面采用Internet管理方式，因此它还只是一种传统的网络方式。1996年。美国的一家公司首次利用 Internet上的专用软件发行股票，改写了传统的证券发行纪录。利用Internet上进行证券发行可以摆脱传统的承销商和代理商，而只经过有关会计事务所、律师事务所对将要上市的证券进行审核，即可上网供投资者选择购买。
利用Internet还能直接针对广大公众进行宣传介绍。如许多证券类网站都为发行人提供路演（Load show）服务。例如中国证券网（www.cnstock.com）推出一个名为"中国证券路演"的服务项目，专门为各上市公司提供网上推介会、消息发布会、企业形象宣传等各种大型活动，并承诺对在"中国证券路演中心"路演的上市公司，该中心将提供高效的策划和组织服务，并提供全面的技术支持和人员支持。同时中国证券网报道全面，信息权威，传播迅速，拥有广泛的访问用户，中国证券网举办的各种路演活动有着较高的信誉和良好的群众基础。通过"中国证券路演中心"，上市公司将能以最经济的费用，在最快的时间内，收到良好的推介效果，这对发行人来说是很具有诱惑力的。
证券交易方式改变当然是网上证券的明显特征。随着证券发行的网络化，证券交易也在不断地网络化。Internet克服了时差障碍，使得24小时不间断交易成为现实。不仅某一个交易系统的交易时间不会间断，Internet将连接全球众多的交易系统，设在纽约、东京、巴黎、伦敦和中国的交易系统将会平等进入市场，供投资者任意选择。
通过和网上银行的配合，资金的移动在瞬间完成，大大增加了投资者的选择范围和投资机会。Internet正在改变着原有场内市场和场外市场的含义，一些工作岗位将失去存在的必要，尤其是场内经纪人。对于提供全面服务的经纪人来说，利润的源泉必须从提取佣金转向更多地为客户提供全面的金融咨询和综合理财服务。
网上证券还有利于降低交易风险，提高交易效率，降低交易成本。由于简化了交易环节，证券公司有可能更好地控制交易过程中的各种风险，并能对交易的各个环节进行全程监控。计算机处理能力的增强提高了证券交易的撮合效率，网络传输能力的提高加快了信息交换效率，因此证券市场对信息反映的灵敏度有很大提高。
由于网上交易对证券公司来讲运行费用较低，所以收费标准和其他的收费标准相比最低，而提供的服务和传统证券商相比却相差不远。美国四大网络证券商之首的Charles Schwab统一采用1000股内收费15美元，大大低于以往常规交易80美元的佣金水平。E*trade的做法是对每笔股票交易收取的佣金不超过19.95美元。在美国，绝大多数投资者都是大笔交易，因此通过传统方式买卖股票的平均成本只有每股1~2美分，而网上股票交易的平均成本则更低，约为每股0.15美分。一些网上证券商降低交易成本的努力还在继续，一家Ameritrade的网上证券商甚至推出名为免费交易的网站，不收取任何费用。大幅度的费用折扣吸引了大批投资者涌向网上证券站点。
网上证券也有利于吸引游资，可吸引大量银行活期存款客户进行交易。网络的普及使得很多人可以随时随地进行证券交易，证券买卖变得方便快捷，因此可以吸引更多的人参与证券市场投资。由于证券账户和银行账户具有很方便的交换性，所以客户可以在瞬间把银行账户的活期存款转入证券账户进行交易。
对于投资者而言，网上证券明显具有吸引力。网上证券本身能够以较低成本提供服务，所以降低客户交易费用成为可能，这也将成为证券公司吸引客户的主要方法之一。另外客户无须再到证券公司营业部进行交易，因此带来的其他费用和时间上的节省也非常可观。
随着网络技术的发展，网上证券行情接收已经不仅仅是简单的文字行情信息了，通过数据库和Java技术，网上证券网站已经可以直接提供基于网络浏览器的图形界面的走势图和在线的行情分析。另外，客户还可以下载证券公司或者第三方软件公司提供的客户端软件，通过软件更方便地接收实时行情和在线分析。客户可以在盘后快速下载需要的其他数据，并离线进行查看和行情分析。如果愿意花多一些时间接收数据，甚至可以看到多年的具体数据。
网上交易同样有基于浏览器和基于客户端软件两种形式。浏览器界面的交易客户一般只需要输入股东（或者资金）账号和密码，就直接进入安全页面进行在线交易。基于客户端软件的交易一般需要证券公司提供的加密软盘，以确保交易安全。
另一方面，客户可以随时通过Internet查询自己的账户情况，并可以设置股票到价预警和成交提示等功能。现在绝大多数网上证券公司都和一家以上的银行有网上转账的协议，客户可以通过网络在自己的银行账户和股票资金账户之间自由地划拨资金，既避免了利息损失，又不会因为资金不能及时划转错失良机。同时，网络还是一个自由开放的交流场所，几乎所有的证券网站都提供了大量的证券财经的分析和相关文章，其中有相当数量的专业人士或者从业人员的分析和股票推荐，给客户提供了大量的参考。证券网站的论坛和邮件列表是交流证券信息的场所，虽然消息的真实性在这里没有很强的保证，但是很多客户还是愿意从中搜寻一些黑马。
3.1.5 网上证券的收益与成本
经济学理论告诉我们，对一件事情的判断和分析应该从收益和成本的角度来加以探讨，网上证券交易当然不会例外。下面我们就分别从网上证券交易的用户和证券商两个层面的收益与成本问题作一些分析。
1．从投资者角度
站在投资者的立场上看，网上证券交易的出现，使投资者可以在原先柜台委托、自助委托、电话委托和磁卡交易等交易方式之外，又有了一个全新的选择。接受这一全新的交易方式，投资者一方面会得到收益，另一方面自然需要付出成本和代价。那么，投资者最终是否采纳这一方式，主要视其收益和成本的比较。
我们首先来看一下投资者可以从网上证券交易方面得到的收益，这其实就是我们经常讲的网上证券交易与传统交易方式相比所具有的好处。这里我们所需要强调的是，不同的投资者从网上证券交易中得到的好处是不同的，同时同一个人使用互联网来做不同的事情时所得到的收益也是不同的，对此我们具体地分析一下。
比如说现在有甲和乙两个人。甲是生活在城市的一位个体企业主，自己公司的对面就有一家证券营业部；乙生活在一个小城镇上，这个小镇没有证券营业部。对于甲来说，他完全可以每天到公司对面的证券营业部的大户室看行情，做交易，甚至可以把自己的办公室搬到对面去；对于乙来说，每天赶到几十里开外的证券营业部去显然是不现实的，采用电话委托等其他交易方式吧，又存在着这样或那样的不足。网上证券交易的出现，对于甲和乙来说显然就有着不同的意义。对于甲来说，在目前提供的服务情况下，有没有网上证券交易应该说意义不是很大；而对于乙来说，网上证券交易的作用就很明显了，通过上网直接下单交易，还可以查询有关信息，上网向专家提出问题，要求专家指点，可以上网与其他投资者聊聊天，交流心得体会，个中的好处自然是以前得不到的。而对于同一个人来说，使用互联网来做不同的事情，所得到的收益也是不一样的。如果上网只是看看花边新闻，听听小道消息，则互联网总有一点可有可无的感觉；如果是通过互联网来购物，则目前还只能算是一种体验而已；但是如果通过互联网来查询信息、请教专家和交易股票，对投资者来说，那可是能够得到实实在在回报的。
在分析投资者从事网上证券交易的收益之后，我们再来分析一下网上证券交易的成本。对于投资者来说，采取网上交易方式来买卖股票，是要付出一定成本和代价的，这些成本主要是上网费用。同时，很多投资者往往觉得网上证券交易的安全性存在问题，因此由于网络安全问题可能带来的损失也成为网上证券交易的成本之一。那我们怎么来看待这些成本呢？由于多方面的原因，上网费用偏高的问题确实是存在的，但随着电信业逐步打破垄断和引入竞争，上网费用明显呈现下降的趋势，相信上网费用在不远的将来会有大幅度的降低。至于网上证券交易的安全性问题，其实投资者对这方面成本的估计过高了。从我国华泰证券公司网上证券交易的实践看，从1998年开通网上证券交易以来，该公司网上证券交易的成交量已经突破150亿元（2001年1~7月份就达到100多亿），在如此多的网上交易中，至今没有发生一起安全方面的问题。
总之，收益是相对于成本而言的，成本又是相对于收益而言的。如果对于投资者来说，网上证券交易可有可无，则投资者就不会采用网上证券交易方式；如果投资者从网上证券交易中得到的收益很高，则投资者就可以忍受一定的成本。对于有的投资者来说，没有网上证券交易，从事证券投资的难度就会很大，则这一类投资者往往愿意付出相当的代价去接受网上证券交易。
2．从证券商角度
其次，对于拓展网上证券交易的证券商来说，当然也存在着收益与成本的问题。通过网上证券交易，证券商可以为现有的客户提供一个新的交易手段，同时还可以吸引一些新的客户。在稳住现有客户的同时，还可以挖掘一些新的客户资源，收益是显然的。所以许多证券商现在积极性很高，正是看中了网上证券交易现实的和潜在的巨大利益。当然，成本也是客观存在的。网上证券交易需要投入大量的人力、资金、技术等资源。信息支持和实时交流需要研究人员的参与；软件开发、网站维护等需要技术人才和资金投入；网站推介需要大量资金等等。在很多机构看来，这些投入往往是相当大的。
从收益与成本来分析，证券商拓展网上证券交易业务的策略和做法主要有两种，一是大投入、大手笔，要么不做，要做就争第一。二是循序渐进，做一步看一步。很多人认为，在网络经济时代，需要的是大投入、大手笔，需要抢先机，圈地盘。看到有的文章说，证券商拓展网上证券交易，没有上亿元的资金是不可能搞好的。在实际生活中，也听到有些证券商声称公司准备投入几个亿的资金拓展网上交易。后面一种做法则与第一种有着很大的区别。不急不火，不紧不慢，坚持循序渐进的做法。在有些人看来，这一做法显得十分的保守，进展往往比较慢。另外，这一类公司往往在推介和宣传方面所投入的资金也比较少。
从总体上看，很难判断孰优孰劣。第一种方式有第一种方式的优点，第二种方式有第二种方式的长处，不同的证券商可以有不同的选择。对于证券商来说，网上证券交易是一项系统工程，这涉及多方面的环节。从公司内部组织体系看，网上证券交易涉及经纪业务管理部门、电脑工程部、研究所和各个营业部等；从人员看，涉及管理人员、技术人员和研究人员等。因此需要公司部门之间相互协调，需要公司员工的支持和配合。
从部门间的协调看，相关的业务部门不配合，公司的网上证券交易就很难开展起来。公司总部很主动，营业部没有积极性不行；营业部很主动，公司总部不提供支持也不行。从员工情况看，如果公司员工自身都不熟悉和了解网上交易，则很难让其去发展网上交易客户。另外，网上交易要求员工非常敬业，不然就会影响网上交易的拓展。
在网上证券交易的具体拓展策略方面，规模实力不同的证券商应该有所差别。具体地说，大证券商可以自主开发网上证券交易系统，小证券商则可以借助财经类网站的交易平台甚至是大证券商的网站来为客户提供网上证券交易方面的服务。当然小证券商也可以走合作的道路，与其他小证券商共同开发网上证券交易系统。应该说，小证券商所作的选择也是不得已而为之。证券商拓展网上交易取得成功的关键在于自身的核心竞争能力。从目前网上证券交易开展得比较好的证券商情况看，其之所以能够吸引客户，无非有以下几个"卖点"，即稳定的行情系统、富有特色的个性化服务和专家门诊即实时交流服务等。对于证券商来说，应该力争在某个方面做出特色来，以更好地吸引客户。